Фьючерсы и опционы не для начинающего инвестора. Рассказываем почему

В одной из книг российской писательницы Аники Вишес есть фраза, пожалуй, емко характеризующая тему фьючерсов и опционов: «Ничто не доставляет такое удовольствие, как возможность купить будущее». 

Инструменты финансового рынка дают много возможностей для заработка и разнообразие стратегий, но для новичков такие инструменты очень сложны. Рассказываем, что это такое и объясняем, почему начинающему инвестору не стоит за них браться.

Что такое фьючерс 

Когда вы покупаете фьючерс или фьючерсный контракт, то соглашаетесь заплатить сегодня цену за товар, который получите в будущем. 

Например, через полгода Иван переезжает в другой город. Иван решил продать свою квартиру сейчас, но жить в ней до отъезда. Он нашел покупателя и заключил с ним фьючерсный контракт, согласно которому обязуется продать квартиру через полгода за 3 млн рублей. Не исключено, что через 6 месяцев жилье подорожает — тогда выиграет покупатель. А если стоимость недвижимости упадет, то выиграет продавец.  

Фьючерсы на бирже — это производная ценная бумага, договор о том, что в будущем обе стороны совершат сделку купли-продажи. В договоре прописываются сроки и цены, по которым будут торговаться ценные бумаги.

Теперь приведем пример, который касается фондовой биржи. Игорь обязуется через 14 дней купить у Анатолия 200 акций «Роснефти» за 40 тыс. рублей. По договору Анатолий должен ровно через 2 недели продать эти 200 акций, и не имеет значения, какой цена бумаг будет через 14 дней. А Игорь обязан их купить.     

Каждый фьючерсный контракт имеет определенное число базисного актива (например, поштучное число акций), дату выполнения контракта и цену, по которой покупатель согласен приобрести базисный актив, а владелец актива готов его продать. 

Биржа определяет, что такое фьючерс, его характеристики, и следит за его реализацией. А когда стороны не выполняют своих обязательств, то она накладывает штрафы. Комиссия биржевой площадки отражается в документе «спецификация фьючерса».

Виды фьючерсных контрактов

  • Поставочный — поэтому контракту продавец должен продать, а покупатель приобрести базовый актив в указанном количестве. Поставка проводится по расчетной цене, установленной в последний день проведения торгов. А когда срок контракта истек, но товар к покупателю не поступил, биржа устанавливает штраф.
  • Расчетный (беспоставочный) — не предполагает поставку товара и применяется только в качестве расчетно-финансового инструмента (исключительно для спекуляции). Участники рынка проводят расчеты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта. 

Фьючерс — обычный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент и необязательно дожидаться срока исполнения фьючерсной сделки. Его можно купить дешевле и продать дороже. 

Чем фьючерсы отличаются от акций   

Главное различие в том, что по фьючерсам не выплачиваются дивиденды, а по акциям выплачиваются. Помимо этого, фьючерсы действуют лишь до даты окончания срока, когда стороны (продавец и покупатель) рассчитываются между собой. А акции могут удерживаться неопределенное время. 

Фьючерс Акция
Производная ценная бумага, ее ценность основана на акциях. Первичные ценные бумаги, ценность подкреплена активом компании.
Не дает права стать совладельцем компании При покупке вы становитесь совладельцем компании
Не требует наличие финансов в полном объеме. Достаточно иметь сумму гарантийного обеспечения (на биржах — от 10 до 20%). На брокерском счете нужно обеспечить полную сумму от цены лота.
Ежедневная прибыль — это вариационная марка (разница между сегодняшней ценой фьючерса и его расчетной ценой на момент последнего безналичного расчета). Разницу можно использовать для заключения других сделок. Прибыль можно увидеть только в момент закрытия сделки.
Когда денег на счете меньше, чем указано в гарантийном обеспечении, брокер может закрыть сделку, и инвестор потеряет деньги. Даже после падения стоимости акций до нулевой отметки можно продолжать держать ценную бумагу у себя. Ситуация может измениться в лучшую сторону и цена акций снова пойдет вверх.

Аннулируется при банкротстве компании.

При банкротстве компании вы можете претендовать на долю имущества, соответствующего размеру вашего пакета акций.

Что такое опцион

Это договор, по которому покупатель получает право купить/продать актив (ценную бумагу, товар, валюту и пр.) в определенный момент времени по заранее обусловленной цене.   

Опцион похож на фьючерс. Отличие в том, что покупатель не обязан выполнять этот контракт. Он лишь приобретает право на покупку или продажу базового актива. При изменении цены в пользу покупателя он использует свое право для получения выгоды.  

Такие инструменты как фьючерсы и опционы больше подходят трейдерам, а не инвесторам. Тем более, начинающим.

Например, Алексей узнал, что помидоры на рынке в ближайшее время будут дорожать, а сейчас 1 кг стоит 150 рублей — это текущая цена базового актива. Алексей договорился с одним из продавцов, что купит у него 200 кг помидоров за 30 тыс. рублей через 7 дней. Продавец потребовал залог в размере 500 рублей (это называется премией опциона).

Через неделю на рынке действительно дорожают помидоры. Допустим, на 10%. Теперь 200 кг овощей стоят 33 тыс. рублей. А согласно контракту, продавец обязан продать помидоры именно за 30 тысяч. Алексей получил выгоду: если вычесть залог 500 рублей, то чистая прибыль составит 2500 рублей. Он тут же продал на рынке эти овощи и положил выгоду в свой карман.

Но что, если помидоры за минувшую неделю подешевели на 10%? Продавец обязан их продать в любом случае, но Алексей имеет право отказаться. В этом случае он потеряет залог в 500 рублей, но сможет купить помидоры по более выгодной цене. 

Когда мы говорим о бирже и опционах, то понятия «покупатель» и «продавец» здесь условные. Просто два игрока заключают между собой пари, а биржа контролирует процесс и гарантирует выполнение контракта. Если сравнивать с торговлей фьючерсами, то все очень похоже, но смысл другой: после выполнения контракта происходит перерасчет, и с торгового счета одного игрока деньги перечисляются на счет другого. Зачастую опционы используют для снижения рисков, но иногда можно и заработать. 

Стоит ли выходить на срочный рынок?

Срочный рынок — это сегмент биржи, на котором торгуются производно-финансовые контракты (фьючерсы и опционы). Главные критерии для него — срочность или ограниченность по времени. 

Специалисты в один голос говорят, что это занятие не для новичков. Для долгосрочных и начинающих инвесторов, делающих первые шаги по сбережению своего капитала, срочный рынок точно не подходит.

Американские экономисты Питер Пассел и Леонард Роуз предупреждают:

«Есть способ заработать кучу денег на бирже; к сожалению, он тот же самый, что и способ потерять кучу денег на бирже».  

Фьючерсы и опционы – это спекуляции со ставкой на прогнозы и удачу. Когда надежда оправдывается, можно неплохо заработать, а когда нет — то и потерять огромные суммы. 

Такая мнимая простота и низкий порог входа привлекает неопытных инвесторов. Но по сути, они выступают в роли добычи для крупных рыб. Начинающие игроки теряют свои сбережения, а многие еще и остаются должны брокеру. Поэтому лучше начинать с фондового и валютного рынков.