В понедельник фондовый рынок США значительно вырос, когда индекс S&P 500 установил новый исторический максимум. Tesla (TSLA) подорожала более чем на 14%, и волны ажиотажа пересилили опасения о замедлении роста и затянувшейся пандемии. Среда принесла совсем другие настроения, поскольку Nasdaq Composite пережил худшее однодневное падение за несколько месяцев и продемонстрировал отрицательный годовой рост после того, как Федеральная резервная система США указала, что процентные ставки могут расти быстрее, чем ожидалось.
Вот последние новости о Tesla, рынке электромобилей, а также плюсы и минусы, которые могут повлиять на отрасль в будущем.
Крупный игрок на фондовом рынке США
При рыночной капитализации в $1,2 трлн на конец понедельника, акции Tesla действительно могут двигать как S&P 500, так и Nasdaq. Фактически, суммарная рыночная капитализация S&P 500 составляет примерно $40,4 трлн, а Nasdaq имеет рыночную капитализацию около $25,6 трлн, а это означает, что прирост рыночной капитализации Tesla на $144 млрд в понедельник обеспечил около 0,36% роста S&P 500 и 0,56% для Nasdaq. Тот факт, что одна компания может за один день изменить значения двух крупнейших и наиболее популярных индекса на такую величину, свидетельствует о том, насколько крупной стала Tesla.
Чтобы расти дальше, Tesla должна поддерживать самую высокую по сектору маржу операционной прибыли и высокие темпы роста выручки. Сложно просить автопроизводителя поддерживать высокую прибыльность, поскольку он выпускает все более дешевые автомобили. Например, у Honda Motor, Volkswagen, General Motors, Ford Motor Company и даже у Toyota, как правило, получают менее $0,10 на доллар прибыли до EBIT. Для сравнения, маржа операционной прибыли Tesla в третьем квартале составила 15%. Результаты за 2021 год еще не опубликованы, но есть большая вероятность, что Tesla завершит год как самый эффективный автопроизводитель, когда дело дойдет до конвертации продаж в прибыль.
Даже если Tesla продолжит расти быстрыми темпами, ей в конечном итоге придется преодолеть разрыв между своей рыночной капитализацией и прибылью, о чем свидетельствует ее P/E-соотношение. Акции высокотехнологичных компаний, такие как Microsoft и Meta Platforms, помогли росту Nasdaq в последние годы, потому что они быстро растут, генерируют большой положительный свободный денежный поток и являются невероятно прибыльным бизнесом. Tesla вполне может продолжать вносить свой вклад в рост Nasdaq в будущем. Но ей придется поднять и без того высокую планку еще выше.
Движение в нормальном темпе
Акции Tesla, возможно, выросли и были сильно переоценены по традиционным показателям, но вместе с ними рос и бизнес компании. Tesla закрыла 2021 год, поставив почти 1 млн автомобилей. А с двумя новыми Гигафабриками, строящимися в Техасе и недалеко от Берлина (Германия), компания сможет произвести 2 млн автомобилей к концу 2022 года.
С учетом того, что в следующем году производственная мощность увеличится вдвое, а рыночный спрос намного превысит предложение, бизнес Tesla выглядит так, как будто он только выиграет в ближайшие год или два. Поскольку инвесторы и рынок смотрят в будущее, есть все основания полагать, что Tesla все еще может вывести Nasdaq вверх в следующем году.
После экспоненциального скачка в 2020 году, акции Tesla за последние 12 месяцев выросли чуть более чем на 60%. Это произошло по мере того, как производство и выручка продолжали неуклонно расти.
С учетом ожидаемого удвоения темпов производства в следующем году и достаточном спросе, акции не обязательно ожидает краткосрочный спад. Как сообщает новостной сайт EV Electrek, широко известный аналитик Wedbush Securities Дэн Айвз в своей заметке для клиентов недавно подтвердил целевую цену на акции Tesla в $1 400. Это будет означать рост акций Tesla еще на 22% по сравнению с их недавним уровнем. И Айвз считает, что рост акций до уровня в $1 800 может оказаться вполне реальным.
Пока спрос продолжает расти — а сейчас нет причин думать иначе — Tesla может продолжать тянуть Nasdaq вверх. В то время как конкуренция растет, новым игрокам потребуются годы, чтобы догнать Tesla по производственным мощностям. Если внутренние операции Tesla не остановятся или не произойдет неожиданное снижение спроса на электромобили, акции Tesla будут продолжать расти.
Задача не из легких
Акции Tesla все еще демонстрируют рост с начала года, но в одиночку они не смогут увеличить рост Nasdaq. В среду, в результате распродажи, крупные компании, такие как Meta Platforms, Microsoft и Alphabet, упали на 3–5%. Nvidia, Salesforce и Adobe упали на 5–8%. Размер Tesla и лидирующая позиция в индустрии электромобилей имеют значение, но для того, чтобы Nasdaq продолжал побеждать S&P 500 и Dow Jones Industrial Average в ближайшие годы, потребуется гораздо больше компаний, чем просто Tesla.
Источник: fool.com
